郑棉期货
9月27日，郑棉震荡下行，CF2301合约开盘13550元/吨，早盘快速下跌至新低13260元/吨，随后减仓收复部分跌幅，盘终下跌125点报收于13450元/吨。北疆机采棉陆续开秤，目前收购价在5.0-5.5元/公斤，新棉成本大幅低于期货价格，下游棉纱交投氛围清淡，纺企采购谨慎，高基差下多为刚需补库。整体看，新棉零星上市，棉农和轧花厂博弈持续，棉市继续弱势震荡。
纽约期货价格
9月26日，ICE10月合约90.32美分，跌417点；12月合约88.37美分，跌417点；成交量40612手，增加20130手。经济衰退的担忧和美元持续上涨继续给美国股市和商品市场带来冲击，ICE棉花期货在外围市场的强大利空影响下继续大跌，12月合约轻松跌破90美分，继续向前期低点82美分靠拢。目前宏观经济不断恶化，棉花消费前景愈发暗淡，叠加新棉大量收获的压力，市场将继续下探寻底。
棉价追踪
9月27日，进口棉到港均价（M指数）108.70美分/磅，较26日跌4.13美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）17903元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）18031元/吨；国内3128棉均价（B指数）15468元/吨，较26日跌4元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级15580元/吨，较26日跌20元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2301）1815元/吨，较26日涨25元/吨。
棉花要闻
国内棉市
据了解，近日昌吉、石河子、奎屯等地部分轧花厂陆续试探性开秤，机采棉收购价集中在5.10元/公斤左右（40%衣分、12%以内水分、12%以内杂质），最高限价5.30-5.40元/公斤，“蛋卷棉”收购价每公斤提高0.05-0.10元。目前籽棉收购价每天都调整，基本与前期市场预期的收购价一致，而与棉农预期交售价格差距达到2元/公斤以上。
按照上述收购价格，折合皮棉成本不到12500元/吨，这样的价格对轧花企业而言具有吸引力，毕竟期货价格在13500元/吨附近，收购加工套保即可锁定1000元利润，这在熊市可谓非常不易。目前棉花已经步入熊市，按照熊长牛短思维，这波熊市将会经历一段较长时期，面对未来市场的诸多不确定性，轧花企业无风险套保显然为自己增加了一层安全保护。
石河子一家棉企表示，目前轧花厂以试收试轧为主，与棉农期望的价格分歧比较大，短期收购很难上量，加上大型棉花加工企业多数没有定价开秤，5.10元/公斤的开秤价并不具备代表性。预计受北疆疫情、轧花厂人员返厂延后、资金尚未完全到位等因素影响，具有代表性的机采棉收购价或在国庆节期间形成，今年棉花加工企业与农民间的博弈也会非常激烈。
国际棉市
据青岛、张家港等地部分棉花贸易反馈，受ICE棉花期货跌破90美分、郑棉各合约相应回调的影响，港口外棉的询价、成交较8月份明显提速，部分接到溯源订单的棉纺厂逢低补库的热情回升，预计9月底港口保税棉库存将进一步下滑。
一方面，9月中下旬抵港、入库的2021/22年度美棉、巴西棉增长并不明显，国际棉商、进口企业9-11月船期货源报价偏多；另一方面保税棉及船货基差保持稳定，现货的向下调整幅度基本与ICE主力合约同步，1%棉花进口配额清关的直接成本较八九月份大幅下滑，国内外棉花价格倒挂幅度持续收窄，美金报价外棉的竞争力有所提升。目前剩余1%关税内棉花进口配额数量偏多，且多集中在接溯源出口订单的大中型棉纺织企业手中。随着ICE主力下破90美分/磅，外棉保税、船货的签约采购有望逐渐启动，有利于港口去库存、腾库容。
北疆开秤价下降
郑棉压力继续增大
据了解，近日昌吉、石河子、奎屯等地部分轧花厂陆续试探性开秤，机采棉收购价集中在5.10元/公斤左右（40%衣分、12%以内水分、12%以内杂质），最高限价5.30-5.40元/公斤，“蛋卷棉”收购价每公斤提高0.05-0.10元。目前籽棉收购价每天都调整，基本与前期市场预期的收购价一致，而与棉农预期交售价格差距达到2元/公斤以上。
按照上述收购价格，折合皮棉成本不到12500元/吨，这样的价格对轧花企业而言具有吸引力，毕竟期货价格在13500元/吨附近，收购加工套保即可锁定1000元利润，这在熊市可谓非常不易。目前棉花已经步入熊市，按照熊长牛短思维，这波熊市将会经历一段较长时期，面对未来市场的诸多不确定性，轧花企业无风险套保显然为自己增加了一层安全保护。
石河子一家棉企表示，目前轧花厂以试收试轧为主，与棉农期望的价格分歧比较大，短期收购很难上量，加上大型棉花加工企业多数没有定价开秤，5.10元/公斤的开秤价并不具备代表性。预计受北疆疫情、轧花厂人员返厂延后、资金尚未完全到位等因素影响，具有代表性的机采棉收购价或在国庆节期间形成，今年棉花加工企业与农民间的博弈也会非常激烈。
新疆自治区相关主管部门发布提示，因国内下游用棉需求依然低迷、美西方制裁打压力度不减，建议疆内棉花加工企业谨慎入市采购，合理控制企业经营风险。一家大型棉花贸易企业认为，2021/22年度新疆地区加工产能过剩主要表现在籽棉提价抢收、不计成本，而2022/23年度产能过剩将主要表现在郑棉套保压价上，只要有利润，棉花加工企业就会套保，这意味着后面期货市场仍将面临不小的压力。
